ऑप्शन ट्रेडिंग क्या है। पुट ऑप्शन और कॉल ऑप्शन को समझे

ऑप्शन ट्रेडिंग क्या है।

शिकागो बोर्ड ऑप्शंस एक्सचेंज एक “ऑप्शन” को निम्नानुसार परिभाषित करता है: ऐसे कई तरीके हैं जिनसे एक स्टॉकब्रोकर ग्राहक के लिए कानूनी और नैतिक दायित्वों का उल्लंघन कर सकता है, और ज्यादातर मामलों में, ब्रोकर का

एक विकल्प एक कॉन्ट्रैक्ट है जो खरीदार को अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं, एक निश्चित तिथि पर या उससे पहले एक अंतर्निहित संपत्ति (एक स्टॉक या इंडेक्स) को खरीदने या बेचने के लिए (सूचीबद्ध विकल्प सभी विशेष के 100 शेयरों के लिए हैं) अंतर्निहित परिसंपत्ति)। एक विकल्प एक स्टॉक या बांड की तरह एक सुरक्षा है, और कड़ाई से परिभाषित शर्तों और गुणों के साथ एक बाध्यकारी कॉन्ट्रैक्ट का गठन करता है।

अधिकांश आकस्मिक निवेशकों के लिए, यह परिभाषा प्राचीन ग्रीक में भी लिखी जा सकती है। और फिर भी दलाल कभी-कभी उन निवेशकों के लिए ऑप्शन खरीदते और बेचते हैं जो यह नहीं समझते हैं कि वे क्या हैं, वे अपने जोखिम की सराहना या वहन नहीं कर सकते हैं, और शायद यह भी नहीं जानते कि विकल्प लेनदेन हो रहे हैं।

पुट ऑप्शन और कॉल ऑप्शन

शायद हम ऑप्शन को थोड़ा और स्पष्ट रूप से समझा सकते हैं।

केवल दो प्रकार के विकल्प हैं: “पुट” ऑप्शन और “कॉल” ऑप्शन। आपको इन्हें “पुट” और “कॉल” के रूप में संदर्भित सुनने की संभावना है। एक ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट स्टॉक के 100 शेयरों को नियंत्रित करता है, लेकिन आप जितने चाहें उतने कॉन्ट्रैक्ट खरीद या बेच सकते हैं।

कॉल ऑप्शन

जब आप कॉल ऑप्शन खरीदते हैं

जब आप एक कॉल विकल्प खरीदते हैं, तो आप उस विकल्प के विक्रेता से किसी विशेष स्टॉक के 100 शेयरों को पूर्व निर्धारित मूल्य पर खरीदने का अधिकार खरीद रहे हैं, जिसे “स्ट्राइक प्राइस” कहा जाता है। आपको एक निश्चित तिथि तक अपनी कॉल का प्रयोग करना होगा या यह समाप्त हो जाएगा। कॉल ऑप्शन खरीदने के लिए, आप कॉल के विक्रेता को शुल्क का भुगतान करते हैं, जिसे “प्रीमियम” कहा जाता है। जब आप एक कॉल ऑप्शन रखते हैं, तो आप आशा करते हैं कि इससे जुड़े स्टॉक का बाजार मूल्य निकट भविष्य में बढ़ जाएगा। क्यों? यदि स्टॉक की कीमत स्ट्राइक मूल्य से अधिक होने के लिए पर्याप्त बढ़ जाती है, तो आप अपने कॉल का प्रयोग कर सकते हैं और उस स्टॉक को कॉल के विक्रेता से स्ट्राइक मूल्य पर या दूसरे शब्दों में, स्टॉक के बाजार मूल्य से कम कीमत पर खरीद सकते हैं। तब आप या तो शेयरों को रख सकते हैं (जो आपने सौदेबाजी की कीमत पर प्राप्त किए थे) या उन्हें लाभ के लिए बेच सकते हैं। लेकिन क्या होगा अगर शेयर की कीमत बढ़ने के बजाय नीचे जाती है? आप कॉल विकल्प को समाप्त होने देते हैं और आपका नुकसान प्रीमियम की लागत तक सीमित होता है।

पुट ऑप्शन

जब आप पुट ऑप्शन खरीदते हैं

जब आप एक पुट ऑप्शन खरीदते हैं, तो आप उस व्यक्ति को मजबूर करने का अधिकार खरीद रहे हैं जो आपको पुट बेचता है, स्ट्राइक प्राइस पर आपसे किसी विशेष स्टॉक के 100 शेयर खरीदने के लिए। जब आप पुट ऑप्शन रखते हैं, तो आप चाहते हैं कि शेयर की कीमत स्ट्राइक प्राइस से नीचे गिर जाए। यदि ऐसा होता है, तो पुट के विक्रेता को आपसे स्ट्राइक मूल्य पर शेयर खरीदने होंगे, जो बाजार मूल्य से अधिक होगा। क्योंकि आप ऑप्शन के विक्रेता को बाजार मूल्य से ऊपर की कीमत पर अपने शेयर खरीदने के लिए मजबूर कर सकते हैं, पुट ऑप्शन आपके शेयरों के बहुत अधिक मूल्य खोने के खिलाफ एक बीमा पॉलिसी की तरह है। यदि बाजार मूल्य इसके बजाय नीचे जाने के बजाय ऊपर जाता है, तो आपके शेयरों के मूल्य में वृद्धि होगी और आप बस ऑप्शन को समाप्त होने दे सकते हैं क्योंकि आप जो खो देंगे वह आपके द्वारा पुट के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम की लागत है।

खरीदारी के ऑप्शन आपको नुकसान के खिलाफ बचाव दे सकते हैं, और इस अर्थ में, उन्हें रूढ़िवादी रूप से इस्तेमाल किया जा सकता है। लेकिन कई ऑप्शन रणनीतियाँ हैं जो जुए की तुलना में थोड़ी अधिक हैं और आपके जोखिम को एक भयावह डिग्री तक बढ़ा सकती हैं। एक साधारण उदाहरण “अनकवर्ड” कॉल्स की बिक्री है। याद रखें, जब कॉल का प्रयोग किया जाता है, तो कॉल के विक्रेता द्वारा स्टॉक डिलीवर किया जाना चाहिए। यदि आपने उस कॉल ऑन स्टॉक को बेच दिया है जो आपके पास पहले से ही है, तो कॉल उन शेयरों द्वारा “कवर” की जाती है और आपकी लागत पहले ही खर्च की जा चुकी है। यदि विकल्प का प्रयोग किया जाता है, तो आप केवल उन शेयरों को विकल्प धारक को वितरित करेंगे। लेकिन यदि आप एक “अनकवर्ड” कॉल बेचते हैं, जिसका अर्थ है कि आपके पास अभी तक स्टॉक नहीं है, तो आपके नुकसान की संभावना असीमित है। यदि विकल्प का प्रयोग किया जाता है, तो आपको अपने दायित्व को कवर करने के लिए उन शेयरों को खुले बाजार में खरीदना होगा, चाहे उस समय कीमत कितनी भी अधिक क्यों न हो। यदि बाजार में एक मजबूत बढ़त या जारीकर्ता द्वारा एक बड़ी घोषणा ने शेयर की कीमत में तेजी से वृद्धि की है, तो आपका नुकसान बहुत अधिक हो सकता है।

जैसा संकेत दिया गया है, कई विकल्प रणनीतियों में बड़ी जटिलता और जोखिम शामिल है। इस कारण से, सभी विकल्प रणनीतियाँ सभी निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं होंगी। वास्तव में, परिष्कृत, उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्तियों के अपवाद के साथ, जो पर्याप्त नुकसान उठा सकते हैं और तैयार हैं, पुट या अनकवर्ड कॉल का लेखन लगभग सभी के लिए अनुपयुक्त होगा। फिर भी, दलाल कभी-कभी उन ग्राहकों की ओर से अनुपयुक्त विकल्प व्यापार में संलग्न होते हैं जो जोखिमों को नहीं समझते हैं।